优先股试点办法发布 可转换受限

2020-04-05 06:00:13 作者:╭那花开ッ  阅读:147 次  点赞:0 次  鄙视:0 次  收藏:0 次  由 gupiaopeizi99.com 收集整理
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哪种股投票有优先_成员单位可优先入股_「可转换优先股」

在充分吸收市场各方意见和建议的基础上,《优先股优先管理办法》对征求意见稿进行了六次修订;其中,市场担心它可能成为新的“大大小小的”可转换优先股. 这是严格限制的. 除了在触发事件发生时非公开发行优先转换的优先股外,其他上市公司均不得发行可以转换为普通股的优先股.

据了解,在《办法》正式发布后,中国证监会也将在不久的将来发布一系列支持文件. 计划发行优先股的发行人必须等待上述支持规则完成后,才能提交发行申请.

听取意见并修改六个方面

中国证券监督管理委员会发言人张晓军表示,自2013年12月13日以来,优先股试点方法的草案已经公开征求公众意见. 截至去年年底,共有459条评论并从各个市场参与者那里收到了建议. 其中,个人投资者意见434条. 中国证监会将认真研究并充分采纳其中的一些建议.

与征求意见稿相比,《办法》主要修改了以下内容:

首先,严格限制可转换优先股. 公开征求意见时,共有429项优先股转换为普通股的意见,其中包括427名个人投资者. 意见认为,可转换优先股可能成为新的“大大小小的”股票,稀释普通股权益,从而导致二级市场普通股价格下跌. 一些个人投资者建议禁止将优先股转换为普通股,或者延长禁止转换的期限.

为进一步保护个人投资者的权益,确保试点项目的顺利实施,《办法》采纳了该意见,删除了有关可转换优先股的有关规定,并增加了新规定“上市公司”. 不得发行优先可转换普通股. 同时,考虑到商业银行资本监管的特殊要求,《办法》规定,商业银行可以根据商业银行资本监管的规定,在优先股转换为普通股时强制将优先股转换为普通股. 发生非公开发行触发事件.

张晓军表示,下一步,中国证监会将与银监会联合发布文件,就优先股优先转股为普通股的相关事项提出具体监管要求.

第二是优化发行优先股的条件. 修改咨询草案的一般条件,要求将“发行优先股的上市公司应满足最近三个会计年度的持续盈利能力”修改为“最近三个会计年度实现的年平均可分配利润不低于优先股的一年期限“股息”的一般要求使非公开发行优先股的条件更加合理;而仍需要公开发行优先股的上市公司必须满足最近三个会计年度持续盈利的条件.

第三,调整非公开发行的息票分红率的限制. 规定“非公开发行的优先股的票面股息率不得高于最近两个会计年度的加权平均净资产收益率”,意见草案将以较低者为准. 扣除非经常性损益前后的净利润. 删除条款.

市场参与者认为,如意见征求意见稿所述,如果计算基数较低,则发行人的某些议定息票红利将难以满足市场需求,并可能导致发行失败.

第四次非公开发行优先股被引入存储货架. 市场参与者建议优先股属于固定收益证券,发行程序可以参考公司债券. 为此,采取了《办法》,允许上市公司通过仓储货架非公开发行优先股. 同时建议“累计发行相同期限的优先股不超过200人”,“在非公开发行相同期限的优先股后,应当进行交易或者转让. 不得超过200人”,以防止发行人在公开发行或非公开发行达到实质性公开发行量之后,采取多种非公开转让方式,从而规避了监管要求.

此外,为了避免多次发行的优先股的主要条款彼此过于不同的情况,《措施》还要求在发行的优先股之间使用存储货架发行在不同时间,除了息票之外,除股息率外,其他条件必须相同.

五是阐明合格投资者数量的计算规则. 在计算非公开发行优先股的合格投资者人数时,同一资产管理机构认购或转让其管理的两种以上产品的优先股,视为一个人.

六是统一优先股面值. 为了方便投资者理解和交易,满足公司的融资需求,《办法》新增了“优先股每股价值为100元”.

防止利益转移的四项措施

正式发布的《办法》共分九章,七十条,其中包括一般规则,优先股股东行使权利,上市公司优先股发行,非公开发行优先股等. 非上市公司,交易转让和注册结算,信息披露,回购与兼并重组,监管措施和法律责任,补充规定等.

本文关键词:优先股 , 受限 , 试点

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